Blog - Laatste entries dOB - De Ondernemende Belegger
"In deze aflevering van The Weekly Wrap biedt Steve Eisman* een overzicht van de laatste ontwikkelingen met het Hooggerechtshof dat de tarieven van President Trump vernietigt. Hij bespreekt ook Blue Owl en de toenemende angst in de private markt/private kredietwereld, AI software angsten en de laatste in wekelijkse winsten. Ten slotte beantwoordt Steve een paar vragen uit de mailbag van kijkers over de marktreactie op Trump's tarieven en bronnen voor retailbeleggers."
In het weekend reageerde president Trump met een nieuw tijdelijk 15-tarief op grond van sectie 122 van de handelswet van 1974 en een plan om verschillende nieuwe sectie 301-handelsonderzoeken te starten die betrekking hadden op de meeste grote handelspartners, waardoor hij de tarieven opnieuw zou kunnen opleggen op grond van andere wetten. Inkomsten NVIDIA Salesforce Home Depot Lowe's eerste Solar Circle Warner Bros twee grote technische inkomsten voor de week waren Nvidia en Salesforce In twee daarvan ga ik dieper in op Blue Owl Private Credit en de blootstelling van Private Credit aan de softwaresector, en ik ga ook in op de controle van Blue Owl over een levensverzekeringsmaatschappij. De omzet groeide twaalf jaar na jaar in het fiscale vierde kwartaal en het is het snelste groeipercentage van het bedrijf in twee jaar Ik lees de jaarverslagen en andere financiële dossiers van bedrijven die ik volg, evenals alle beleggerspresentaties en conferentie-opnamen die de bedrijven beschikbaar stellen op hun investor relations-sites Bovendien, onder welke omstandigheden denkt u dat de aanvullende informatie waarover professionele beleggers beschikken cruciaal is voor het nemen van goede beleggingsbeslissingen, en onder welke omstandigheden doet het er minder toe. Dit is een goede vraag Er was een kop waarin werd geciteerd dat Bitcoin daalt omdat tariefwijzigingen van Trump de onzekerheid vergroten Het is ongelooflijk om te zeggen dat het bedrijf met de grootste marktkapitalisatie ter wereld in een jaar tijd 73% omzetgroei laat zien [hoe je ook denkt over AI, deze feiten kan je niet verwaarlozen] Alleen al dit jaar is het aandeel 25% gedaald en het winstrapport van woensdagavond hielp daar niet bij. Tom bespreekt hoe private equity een enorme doorbraak heeft gemaakt in de levensverzekeringssector en dat in het proces volgens hem het risico dat de levensverzekeringssector loopt met zijn beleggingen is toegenomen. Wat zelfs nog ondoorzichtiger is, is de impact van de relatie tussen de particuliere kredietleningen die private equity verstrekt en die het vervolgens vaak verkoopt aan de verzekeringsmaatschappijen die deze zelfde private equity-bedrijven bezitten of controleren, zoals in het geval van Kavari. Salesforce is dit aandeel opgeschud vanwege de angst voor AI-software Veel beren zeiden ook dat als Scotas de Trump-tarieven zou schrappen, er marktchaos zou ontstaan, omdat er onzekerheid zou bestaan over de vraag of bedrijven een terugbetaling kunnen verwachten of dat Trump nieuwe tarieven zal opleggen met behulp van nieuwe wetgeving.
"Waarom Trump's aanval op Iran nog erger is dan je denkt - Terwijl Teheran wraakacties uitvoert tegen Israël en Amerikaanse militaire bases, hoe gevaarlijk is dit moment voor het Midden-Oosten en de brede wereld? Is Iran's opperste leider Khamenei vermoord? Zijn de aanvallen een poging van Trump om de aandacht af te leiden van de Epstein-bestanden? Luister mee met Alastair [Campbell] en Rory [Stewart*] terwijl ze al deze vragen en nog veel meer beantwoorden."
... Samenvattende bloemlezing
- Het niveau van "woede" in Iran tegen Amerika kan extreem worden en onberekenbaar als uitkomst
- [relatie epstein files, wag the dog film look-alike]
- Trump is roekeloos in deze aanpak tegen Iran
- Komt Iran met nog grotere terroristische tegenaanvallen?
- Macron en Keir Starmer zwijgen over deze aanval
- ...
Ze hebben massale betogingen in heel Europa gehad en hij heeft vandaag op de sociale media gezegd dat de tijd om terug te keren de straat op zou kunnen gaan het leger daar nadert om de mensen te verdedigen en niet het regime dat Trump smeekt om burgerdoden te voorkomen en mensen smeekt om veilig te blijven, maar wees voorbereid, dat wil zeggen dat het regime aan het afbrokkelen is, misschien wel of niet waar, maar interessant genoeg was de diplomaat die gewoon was, denk ik, best blij om plotseling de zoon van de Shah te ontmoeten, ...
Wat zou het betekenen als er een burgeroorlog zou komen? Wat zou het betekenen als er een militaire staatsgreep zou plaatsvinden? Wat zou het betekenen als een andere Iraanse revolutionaire garde het overneemt? Wat betekent het als Iran niet alleen ballistische raketten op de Golf begint af te vuren, maar uit wraak over de hele wereld veel extremere terroristische aanslagen gaat plegen?
die zien dat ze zichzelf Afghanen noemen en ik herinner me dat president Kazai een beetje werd begroet door deze stamhoofden, mensen die met Afghaanse vlaggen zwaaiden toen hij in Pakistan landde, dus de Pakistani bombarderen nu Kabul en Kandahar waar gaat dit over nou, dit gaat over de ineenstorting van een wereldorde waar mensen zeiden: luister, deze grenzen zijn grenzen, het maakt niet uit hoe ze zijn gemaakt, het maakt niet uit wie er aan de andere kant van de grens is. Het veiligste en meest vreedzame voor de wereld is om te zeggen: we gaan om deze grenzen op hun plaats te laten...
This week on Prof G Markets, Scott Galloway and Ed Elson are joined by Professor Aswath Damodaran. They discuss the unraveling global order, unpack the “catastrophic risks” that are on his radar, and get his take on the software selloff. Plus, he breaks down whether he would prefer Anthropic or OpenAI in his portfolio. Aswath Damodaran is the Kerschner Family Chair in Finance Education and Professor of Finance at NYU’s Stern School of Business.
Aswath Damodaran denkt dat de economie in de wereld er minder slecht toe zal gaan, maar - desondanks - dat de financiële markten slechter zullen presteren, zeker in verhouding tot de afgelopen jaren waar dit juist andersom was.
Hier bij wijze van samenvatting:
"dat is misschien een betere mand om je te concentreren op de mand van alle softwarebedrijven, want ik herinner me dat ik 20 jaar geleden over disruptie schreef en ik zei: kijk, als je een perfect doelwit voor een disruptie wilt, kies dan een bedrijf met hoge marges, het is ongelooflijk traag om op veranderingen te reageren, omdat ze blijven. Ik bedoel, we hebben het gezien. Ik bedoel, je weet dat we dat niet hebben, we zitten in een bedrijfsopleiding waar je ziet hoe langzaam de verandering is. Weet je, als software op dezelfde manier zou worden beheerd als het onderwijs, dan kunnen we veilig voorspellen dat software zou crashen en dat over een jaar of twee zou verbranden Over drie jaar zouden er geen zaken meer zijn
Het gaat terug op wat ik eerder tegen Ed zei over de catastrofale risicobeoordeling dat het oordeel van de menigte betrouwbaarder is dan het oordeel van deskundigen, en wat ik denk dat je krijgt met zowel cultuur als politiek en dat beide hun eigen fricties en problemen hebben waar we doorheen moeten komen, is dat je een oordeel van de menigte krijgt en dat oordeel van de menigte. Ik bedoel, het zijn deze markten, niet altijd. heb zowel Kulchi als de polymarkt gevolgd tijdens de presidentsverkiezingen en eigenlijk heb ik een stuk geschreven over hoe goed of slecht ze het deden tegen je weet wel
Dus ik heb het gevoel dat de ontwrichting veel sneller zou zijn geweest als kinderen de kosten hadden gedragen en toen zeiden ze: hoe ga ik mijn geld terugkrijgen, weet je, dus we weten het als ouder. Ik heb mijn kinderen beschermd tegen het omgaan met de ik. Ik geef het openlijk toe en ik deed het omdat ik niet wilde dat ze zich zorgen hoefden te maken over het geld om naar de universiteit te gaan, maar misschien is dat geen goede zaak, want in zekere zin kunnen ze het nu aan. Ik bedoel, ik hoorde onlangs een paar studenten praten over waarom iemand zou afstuderen Afgestudeerd in 4 jaar, je weet dat het een extra jaar duurt
En toch stijgen de marges, is het het feit dat we een duopolie hebben? Is het kunstmatige schaarste? Eén, ik zie niets dat lijkt op verstoring van de cijfers, en twee is dat het gevaarlijk is om te zeggen: wat zijn jouw standpunten. Ik heb zojuist naar alle gegevens over applicaties gekeken. Er gebeuren dingen. Mensen willen hun kinderen naar het zuiden sturen. Ze willen niet dat ze naar een protest sturen. Ze willen dat ze naar voetbalwedstrijden gaan en zich bij broederschappen en studentenverenigingen aansluiten, niet bij protesten. Dat lees ik als het enige wat ik lees. Ik heb geen rekening gehouden met de toepassingstrends, maar ik zie niets, niets dat wijst op enige vorm van verstoring waarvan ik niet zal zeggen dat u deze hebt voorspeld, maar die ik al tien jaar voorspel.
de vier jaar komt onder druk te staan, ga misschien naar drie jaar en daarna worden de graduate schools korter omdat je zes jaar hebt als je een bachelor- en masterdiploma hebt en onderweg het volledige collegegeld betaalt. Ik zie niet hoe je je geld terugkrijgt. Het gaat gewoon niet gebeuren. De tweede is dat er een vertraagd effect is. We bereiden onze kinderen nog steeds voor op de witteboordenwereld die de afgelopen dertig jaar heeft gedomineerd. Je wilt niet dat je kind fabrieksarbeider wordt, omdat je hebt gezien wat de ontwrichting met hen heeft gedaan.
Is dat wat je zegt, ik denk dat je het wel weet, maar ik denk dat je binnen een jaar zowel onze lessen kunt volgen als een heleboel andere lessen achterwege kunt laten en je ziet dit als Stern als een stel programma's van negen maanden gericht op mode en entertainment, omdat het onmogelijk is dat je een MBA van twee jaar kunt krijgen en je geld terugkrijgt als je weer de mode of entertainment in gaat.
De ene is dat de prijsafspraken in het universitair onderwijs voor de hand liggen. Ik bedoel, in een wereld die competitief is, zou je moeten verwachten dat het collegegeld varieert van 15.000 op sommige scholen tot 100.000 voor anderen, toch. Ik bedoel, je ziet niet dat er zo duidelijk een aantal zijn, er zijn duidelijk prijsafspraken. De tweede is dat de federale overheid deze prijsafspraken ermee heeft gesubsidieerd. Ik bedoel, kijk naar de omvang van de studielening. Het is biljoenen dollars. Het is die combinatie die universiteiten ervan weerhoudt de gevolgen te voelen van hun eigen
Maar ik denk dat ik niet alleen zou volgen wat deze bedrijven aan inkomsten opleveren, omdat dat misschien te laat is om het signaal te krijgen, maar ook wat ze doen in termen van productmix en gesprekken. Ik bedoel, aangezien dit vereist dat je met klanten praat, hoe meer je kunt praten met mensen die hun producten en diensten kopen en vragen wat ze aanbieden met AI. mislukken
Er zijn zoveel winstlagen waar je achteraan kunt gaan, maar ik denk dat als je die correcties krijgt, je vaak over de hele linie te maken krijgt met correcties of perceptie. Dit betekent dat de prijs van alle softwarebedrijven moet worden verlaagd, maar sommigen van hen zullen een manier vinden om door deze verstoring heen te komen om als winnaars naar voren te komen.
we zien dat er veel meer aandacht wordt besteed aan thij heeft te maken met de tekortuitgaven in de VS en we hebben vorig jaar een rotatie gezien in termen van kapitaalstromen uit de VS of misschien uit de VS is eigenlijk te hard, maar omdat de SP wel is gestegen, maar uiteindelijk weet je dat elke andere markt behalve de VS grote rendementen zag, weet je, opkomende markten zijn meer dan 30 gestegen, de wereld minus de Amerikaanse ETF is met 30 gestegen, en voor mij lijkt het bijna alsof één reactie van investeerders gewoon goed zou zijn, laten we onze kapitaalallocatie gewoon uit de VS verschuiven, investeer wat meer in Europa, investeer een beetje meer in Latijns-Amerika
Ik bedoel, het aanvankelijke voordeel van Khi was poly-markt. Ik denk dat je lange tijd moest betalen, je weet dat het in crypto's moest zijn, in een andere setting, de transactiekosten waren groter, maar ik denk dat we het probleem van de transactiekosten op de voorgrond zullen blijven zien komen en hoe goed deze markten eigenlijk gestructureerd zijn, omdat ze nog veel testen moeten ondergaan. Het zijn nog steeds erg jonge markten en ze zijn nog niet helemaal getest in termen van de prijzen die ze opleveren, maar laten we eerlijk zijn op beide punten. De oorspronkelijke oordelen van het publiek kwamen uit de financiële wereld.
Deze particuliere markt is een grijze markt, bijna niet helemaal openbaar, niet helemaal privé, waar je investeerders op de publieke markt krijgt. Ik bedoel, ik denk aan Uber-raising, je weet wel toen het 65 miljard was om geld op te halen van Fidarity en Troll Price en het Saoedische investeringsfonds ziet er feitelijk uit als een beursgenoteerd bedrijf in veel dimensies, maar blijft privé
Het is dus een verzameling dingen, niet één specifiek ding, maar je kunt bijvoorbeeld beginnen met het kijken naar de prijs van verzekeringen tegen catastrofaal risico en beginnen met volgen, omdat verzekeringsmaatschappijen de mensen gaan betrappen waarvan je weet dat ze het meest blootgesteld zijn aan catastrofaal risico, omdat ze gaan proberen bescherming te kopen.
Dus wat is het probleem? Want mensen kijken naar twee jaar en zeggen dat dat 200.000 is en tenzij ik ga werken voor een investeringsbank of in een hedgefonds, hoe krijg ik in hemelsnaam mijn geld terug? Dus je begint het te zien. Dus ik heb de autoklasse nodig, maar ik heb geen Galloways nodig
Is het te beperkt om alleen op software te focussen en bredere geopolitieke risico's te negeren? Onze mening is dat tenminste op deze podcast. Mijn mening is dat dit is wanneer je actief wilt worden op de markten, omdat het lijkt alsof er zoveel onzekerheid is. Er is zoveel verwarring. bang voor wat wel of niet kan zijn
Dus ik denk dat die transitie meer dan een ineenstorting pijnlijk zal zijn, want er zullen geen bedrijven zijn die een manier zullen vinden om gemakkelijk de andere kant te bereiken en andere bedrijven zullen het moeilijker hebben, maar ik denk dat die strijd meer moet worden ingeprijsd en of dat een correctie van 10 20 25 betekent, kunnen we bespreken, omdat ik denk dat die correctie ergens onderweg moet plaatsvinden als deze transitie zich afspeelt.
Dus ik denk dat er een manier is waarop je dit kunt doen, maar dan zul je een deel van je voordeel opgeven als de markten blijven stijgen en je weet het, maar je weet dat het je de zelfverzekerdheid zal geven van: hé, ik heb het juiste gedaan
Dus ik, het is wiebelig, maar wat het daar houdt, is waar je het door vervangt, want als je naar elke andere keuze kijkt, brengt het ook een hele hoop problemen met zich mee, ga je de euro vervangen? Ik weet niet zeker of je daarheen wilt omdat de euro zijn eigen fricties heeft. Ga je hem vervangen door de Chinese?
Dus ik denk dat hetzelfde proces zich zal afspelen op het niveau van de hele markt, namelijk dat je uitverkoop gaat zien en dan zie je dat mensen een aantal bedrijven onderzoeken en zeggen: 'Hé, deze bedrijven gaan een manier vinden om in de nieuwe economische structuur successen te boeken.'
En de stelling van Ed, en ik denk dat ik het met hem eens ben, is dat het een koopmogelijkheid kan zijn, want als ik kijk naar hun integratie in bedrijven, is er het topje van de ijsberg. Het is in orde wat er nu met AI kan worden gedaan, maar onder de oppervlakte hebben ze de facturering opgezet, ze hebben een gebruikersinterface, ze hebben relaties met het bedrijf. Ik kan me niet eens voorstellen, zelfs niet bij ons laatste bedrijf, L2, we gebruikten Salesforce om onze leads bij te houden
Maar zodra ze zijn geadopteerd, eekhoorns hun weg, of als dat het juiste woord is, naar uw systemen, uw gegevens, uw processen en ze worden onderdeel van uw bedrijf.
Ik bedoel, hoeveel zal Accenture waard zijn als AI net zo krachtig wordt als PE. Voorstanders van AI hebben gelijk als het gaat om wat het kan doen. Er zijn een hele reeks andere bedrijven die net als software rijp zijn voor disruptie.
Ik denk dat ze het betere einde van de overeenkomst krijgen, want als iemand uit Singapore de Olympische Spelen wint, wist je dan dat Singapore een verplichte nationale dienstplicht heeft, vergelijkbaar met Israël, en Singapore de meest religieus diverse natie ter wereld is en ze hebben zeer zeker besloten dat we met al deze religieuze heterogeniteit zo vatbaar zullen zijn voor etnisch geweld dat we mensen meer op de vlag moeten richten
En dat is misschien niet zo erg voor de wereld als er minder mensen vierjarige programma's doorlopen die hen heel weinig levensvaardigheden bijbrengen die ze daadwerkelijk kunnen gebruiken om de kost te verdienen.
En als ik nu naar de Amerikaanse markt kijk, denk ik op een meer afgemeten manier dat er op dit moment zoveel meer neerwaartse risico's op de Amerikaanse markt zijn ingebakken.
En ik denk dat één ding voor mij nogal frustrerend is geweest, aangezien iemand die de markten ook als investeerder volgt, weet dat we deze gigantische waardevernietiging in software hebben gezien als gevolg van deze AI-tools.
Soms kun je gewoon komen opdagen met een hoop geld en de borgtocht goedmaken. Maar over het algemeen, als je wordt gearresteerd, ben jij wat er gebeurt, zegt je advocaat. Nou, hij of zij gaat het systeem doornemen en het zal een paar uur of een dag duren
En als je bedenkt dat 10 of 20 van hun uitgaven verband houden met mensen die een CS-diploma van Carnegie Melon hebben en het product daadwerkelijk met software bouwen, wat kun je dan zeggen dat ze die kosten niet intern kunnen verlagen, de besparingen intern kunnen doorgeven aan hun klanten en tegelijkertijd hun marges kunnen beschermen. Omdat als iemand die in het bestuur van softwarebedrijven zat, software het geschenk is geweest dat blijft geven, alsof we onze inkomsten gaan laten groeien.
Maar als die bezorgdheid zo groot wordt dat het u in de weg staat om te beleggen, dan is mijn suggestie: koop die aandelen in deze verstoring waarvan u denkt dat ze te veel in elkaar worden geslagen en koop tegelijkertijd bescherming tegen een marktcorrectie."
Samenvattend
gespeeld in uranium, en als je een stier bent op AI, weet ik niet hoe je geen uranium bezit, aangezien kernenergie, dat is ongeveer 19 van de Amerikaanse energiebron, alleen maar zal groeien en we voor de eerste keer ooit meer kerncentrales gaan bouwen. Er is daar een markt op Kowi. Er staat dat je weet dat de eerste kerncentrale toestemming krijgt om te worden gebouwd. Zal dit in de komende 18 maanden gebeuren? Ik zou waarschijnlijk zeggen: ja, ik weet niet waar die markt nu is. Ik heb er vandaag naar gekeken, maar dat zijn de dingen die ik op Cali bekijk, uiteraard waar je nooit aan zou denken, of je zou er nooit aan kunnen denken, het is een vergunning verleend en dus vóór 2027, dus aanvragen hebben historisch gezien 18 maanden geduurd, er is er afgelopen zomer één geplaatst. Oaklo misschien en iemand anders heeft er een in gezet, eh en jij, jij vertelt me dat dit een regering is die snel wil gaan en de energiekosten zoveel mogelijk wil verlagen, en kernenergie gaat uiteraard een belangrijke rol spelen in de AI-handel en dus weet je dat dat een interessante handel is daar.
uh eigenlijk in ieder geval de laatste tien jaar sinds ze met hun QE-experiment begonnen, waren ze het origineel, ze waren de OG's, dus ja precies, ik bedoel, hoe zal dat de Amerikaanse staatsobligatiemarkt beïnvloeden, het verschil zonder hier in het onkruid te verdwalen, wanneer je activa terug naar Japan repatrieert, wanneer de risicovrije rendementen daar aantrekkelijk genoeg zijn, vooral op relatieve basis ten opzichte van Amerikaanse staatsobligaties, en dus historisch gezien, wat ben je aan het doen, waar ben je? yen of je zit in Amerikaanse dollars als je in staatsobligaties of Japanse obligaties zit en de quote carry trade is wat je in yen moet lenen en het op andere plaatsen moet zetten als dat niet zo aantrekkelijk is, opgewaardeerde handel dan heb je een probleem en dus wat doet Japan, ze willen al jaren inflatie, ze hebben een paar jaar geleden de controle over de rentecurve stopgezet, toch, we gaan naar 50 bips op de 10-jarige nee, 75 basispunten nee, we laten het naar 1 kijken waar we zijn nu zo: gebruikten ze geld om hun munt te verdedigen of gebruikten ze geld om hun obligaties te kopen of vertellen ze het een of het ander. Ze vertellen de banken in Japan, in feite de overheid, dat ze het voor hen moeten gaan kopen, wat dan ook.
Dus wat gaan we hier fout? U-leerboeken hebben vijf keer vier en een half keer geen QE gezien en waarschijnlijk vijf en hebben geen schuld ten opzichte van het bbp gezien die groter is dan je weet wel één keer en dus dat is geweldig. Wat is de enige manier om hier uit te komen, David, door alles op te blazen, inclusief de aandelenmarkt, en als dingen duurder worden, ben je al aan het uitrekken. Als je dat allemaal niet doet, zul je de loongroei niet krijgen om dat bij te houden.
is als ik gewoon de spot SR UUF gebruik. Ik bedoel, ja, er is eindelijk een mooie run uitgebroken naar een soort van 24-niveau, teruggetrokken in 15, direct nadat je wist dat het een mooie basis had opgebouwd en hoger bleef gaan en toen weg waren, zijn ze weer omhoog, maar ze zijn echt. de VS gaan het kopen, weet je, en dus ben ik zeker van de uraniumhandel hier.
Dus wat er ook aan de hand is met zilver en er zijn veel geruchten en je weet: oh dus de miljarden van een bank komen te kort en het is een samenzwering en dit ene, maar neem zilver als voorbeeld: als het naar 150 of 200 ging, zijn er daar verliezen, dus het duurt niet lang in een bepaalde categorie of een product dat weer geen goede activa is, gaat zonder hefboomwerking en als je zoiets als de CME dagelijks ziet veranderen, margevereisten en het bepaalt niet echt de prijzen van deze dingen.
Beginnen mensen dat in 2026 in te prijzen of is het 2027 en wat gebeurt er? Maar we hebben de afgelopen maanden een paar keer gezien dat de AI-handel in twijfel werd getrokken en werd verhandeld in de vorm van enkele van de dalingen in deze aandelen en op een gegeven moment werd het cyclisch.
Het argument daartegen is: hoe verhandel je het einde van de wereld? Weet je, als ik je vertelde dat de Amerikaanse kredietwaardigheid zou worden verlaagd en dat mensen zich feitelijk zorgen maakten over ons vermogen om onze schulden goed te betalen. Maar wat doet Besson? Hij geeft meer T-biljetten voor de kortere termijn uit. Ze concentreren zich daar op.
je hebt geen geheugenchipbedrijven. Ik ben er weer lang genoeg langer dan jij, dat sommige dingen gewoon gecommoditiseerd worden en dus als ik zie dat open AAI gefinancierd wordt door alle mensen die dat wel zijn, en OpenAI zich omdraait en gewoon producten van hen koopt, die circulaire aard van de Lucent Nortell-periode van 99 en 2000 die ik handelde en opnieuw beleefde, het is niet hetzelfde. Ik ken deze coBedrijven zijn winstgevender. Ik weet dat ik het begrijp, maar er zit een ASP-effect aan vast.
En nogmaals, als u de manier waarop u werkt verandert en u in de loop van de tijd meer T-rekeningen uitgeeft, wat betekent dat dan dat u alleen maar weet dat u een reset van één jaar en twee jaar reset heeft.
Dus insinueer je dat de aandelenmarkt dit jaar in een langzamer tempo zal groeien, zodat de rijken aan de bovenkant van de K zich minder rijk zullen voelen en minder zullen uitgeven. Ik weet niet of het het paard of de kar is David.
En dus weet je dat je nu kijkt en leert, en je weet zeker vanuit een PTSD-perspectief dat als je zoiets als dit ziet gebeuren, je weet wat er kan gebeuren in het financiële systeem.
Het waren subprime auto-home equity-leningen en Steve belde, kwam op een dag letterlijk op het podium en zei dat de volgende zeven aandelen naar nul gaan en ik vraag me af: hoe kan ik die oproep doen aan deze hedgefonds-portfoliomanager, de man bij Texas Teachers die dit bezit, dat het naar nul gaat en dat was de eerste keer dat je je ervan bewust was dat je naar deze securisatiepools kunt kijken en daadwerkelijk gegevens kunt bijhouden, maar mensen deden dat niet en ze doen het nog steeds niet, doe het genoeg, maar ja, Steve is een ongelooflijke leraar en een mentor en hij is altijd recht door zee, en hij noemt het zoals hij het ziet.
Zien we er dit jaar 5 Danny Nou David, als we er dit jaar 5 zien, heb je een crisis.
Je weet dat je weet of de top 50, je kent 10 tot 20 mensen die het merendeel van de activa op de markt beheersen, enzovoort.
Was je verrast dat de olie helemaal niet bewoog na die aankondiging, dat was ik niet, ik bedoel, ik denk dat het jouw punt was, ben ik zelfs tot op zekere hoogte ingeprijsd. De olie van Oil had hier een gestage run, toch. We hadden een kleine periode een paar weken geleden waarin we terugdreven, denk ik, van het midden van de jaren zestig naar een soort hoge jaren vijftig, weer in de jaren zestig in West-Texas.
Ik zeg: laten we teruggaan naar wat ik eerder noemde: spot uranium versus de mijnwerkers in uranium of de andere manier om het te spelen, wat ik uiteraard in de CCJ's van de wereld had moeten spelen en niet ter plekke uranium.
We weten ongeveer, we weten dat we iets weten over de AI-handel.
Het zal er dus op lijken dat ik niet weet of dat logisch is, maar ik denk dat het welvaartseffect van wat deze aandelenmarkt heeft gedaan in de economie is doorgedrongen en dat het juist het tegenovergestelde effect kan hebben op de weg naar beneden.
Hoe kun je daar in de loop van de tijd uit groeien? En zo, en dan is het andere, David, wat ik niet wil, olie en energie.
Eh, maar om uw vraag te beantwoorden: dit is de omgekeerde inverse olieprijs. Als u nu de olieprijzen ter sprake brengt, ziet u dat de grafiek precies daarop is omgekeerd.
Eh, ja, dus haar toespraak kwam in het licht van een langdurige erosie van de rol van banken op de hypotheekmarkt, waarvan ze zei dat deze kostbaar is geweest voor de consumenten van banken en het algehele hypotheeksysteem.
Het zit vol met karakters en veel prijzen van activa in het algemeen gaan over gedragsfinanciering en het gezichtspunt van hoe mensen zien of het een CEO van een bedrijf is en dat je twee bedrijven in dezelfde sector kunt hebben die dezelfde inkomsten en dezelfde omzet hebben, maar één bedrijf op 40 hoger.
De enige manier om uit deze situatie te komen, David, is door alles op te blazen, inclusief de aandelenmarkt.
(bron: youTube: End Of The World Trade: ‘Big Short’ Investor Warns We re Playing With Fire Danny Moses This K shaped economy is stretched. https://www.youtube.com/watch v=sLwoDhhfk3s)
Debt, Inflation, and the Illusion of Protection
Bij wijze van Samenvatting...
Wanneer bescherming zelf een product van financiële manipulatie wordt, ontsnapt het individu niet langer aan de cyclus; hij betaalt alleen maar een premie om erin te blijven.
Kapitaalaccumulatie is niet louter een financieel proces; het is een intertemporele morele regeling die afhankelijk is van vertrouwen in regels die verder reiken dan de huidige politieke cyclus.
Totdat dergelijke* economieën de politieke wortels van de monetaire expansie onder ogen zien en het gebrek aan begrotingsdiscipline zal kapitaalbehoud een individuele strijd tegen een systemische stroming blijven.
(bron: https://mises.org/mises-wire/debt-inflation-and-illusion-protection)
Bij wijze van samenvatting...
"Als je de wereld rondkijkt, Robert, welke gebeurtenissen of krantenkoppen denk je dat de meeste gevolgen zullen hebben op de wereldmarkten, of het nu goud of zilver of Bitcoin of aandelen betreft?
Hoe ziet de wereld eruit als goud op 10.000 staat? Ik denk dat een van de treurigste dingen die je kunt zeggen is dat toen ik denk dat het Jefferson was en een van die jongens, de grondleggers van Amerika, je zei dat als een centrale bank het overneemt, je weet dat omdat onze centrale bank vandaag de Fed een derde poging is, een vierde, een derde of een vierde poging.
Nu de goudprijs een recordhoogte heeft bereikt, weten we waarom mensen goud vasthouden.
alles wat je had kunnen doen, zou je de afgelopen 40 jaar als investeerder anders hebben gedaan als je terug in de tijd had moeten gaan, maak waarschijnlijk meer fouten, maar nee, zo leren we ik ik ik ben blij dat ik ben ik koester elke fout die ik heb gemaakt ik koester ik heb echt heel goede leraren gehad. de reden dat ik naar Vancouver kwam is een van mijn leraren was Frank Prairie, hij stierf en ik zei: wat moet ik doen, hij zegt: ga naar Vancouver. Want in Vancouver liggen de echte ondernemers.
Dat betekent dat u, in plaats van uw goud in een kluis op te slaan en het stil te laten staan, het kunt verhuren aan doorgelichte bedrijven in de goudindustrie en betaald kunt krijgen in meer goud.
Ik wist hierdoor dat de Zimbabwaanse dollar instortte, de vraag is: David, wat is geld, dus laten we zeggen dat de dollar daalt, de gek gaat, je weet dat de Canadees daalt of de euro daalt, dan is de vraag wat geld is en daarom begon ik zilveren adelaars te sparen, want als er een duwtje in de rug komt, gaat de dollar omlaag, de Canadese dollar daalt en de euro daalt.
Dus als jij en ik beginnen, ken je de Aziatische cryptovaluta meteen als je Ethereum gebruikt om het in een bank te verankeren aan een obligatie of goud.
Toen ik een kind was, weet je, toen ik 7 jaar oud was, zat ik op de zondagsschool en mijn zondagsschoolleraar zei: Waarom waren de wijzen wijs? En ik zei omdat ze rijk waren.
Ze bieden u een manier om rendement te behalen op uw goud, betaald in fysiek goud via hun leasemarktplaats.
Dus iedereen die wil speculeren: ik denk dat zilver vandaag de dag het beste is, bijna beter dan goud.
Maar wij Amerika zijn de grootste afschrikkingsnatie in de wereldgeschiedenis, toch? En we drukken nog steeds geld, zodat je weet dat als we dat doen, we naar de gevangenis gaan.
Ze leren hun kinderen naar school gaan, goede cijfers halen en geld besparen.
Mensen kunnen het zich niet veroorloven om te leven, want als je geld drukt, worden de rijken rijker.
Dus hoe kunnen jongeren vooruit komen in een kapitalistisch systeem? Want als dat niet het geval is, zullen ze zich tot mensen als Karl Marx wenden.
En de geschiedenis De geschiedenis meldt dat mensen niet van de geschiedenis leren.
Ze zouden goud gebruiken, maar goud is te duur.
Dus wat er gebeurt met veel slimme mensen: ze maken geen fouten en leren vervolgens niets."
Bij wijze van samenvatting...
Dus ik denk dat als beleggers zich eenmaal op hun gemak voelen dat de zilverprijs op de lange termijn 60-70 of hoger zal zijn en de goudprijs op de lange termijn 4000 of hoger zal zijn, wat beide prijzen zijn die lager zijn dan waar we vandaag handelen, je meerdere expansies zult zien in een wereld waar je veel onzekerheid hebt over de duurzaamheid van de vrije kasstroom uit meerdere industrieën als gevolg van de verstoring van AI en andere geopolitieke economische factoren.
de PPI-mand die ze gebruiken, gebruikt veel dingen die mensen misschien niet gebruiken of je kent krimpflatie, verschillende dingen, mensen verkleinen de omvang van pakketten of de meetscores die ze gebruiken om die te meten, dus ik denk dat inflatie nog steeds een probleem is en als je praat met de gemiddelde middle-ass-familie in de VS en Canada, zullen ze je vertellen dat de zaken krapper zijn dan ooit in termen van hun begrotingen. Ik denk ook dat de economie het ook niet geweldig doet, dus als je de overheidsuitgaven uit de economie haalt, David, denk ik dat we dat waarschijnlijk ook zouden doen omdat we in een negatieve bbp-omgeving verkeren, zijn al die schulden waar we het over hebben feitelijk de drijvende kracht achter de bescheiden bbp-groei van het bruto binnenlands product die we in Canada en de VS hebben
Eh, gezien de inflatie en de arbeidsmarkt, wat denk je dat ze gaan doen? Wat ze zouden moeten doen?
Denk je dat de Fed in dat scenario een soort rentecontrole zal implementeren en direct zal ingrijpen op de obligatiemarkt? Ja, dat is de reden waarom ik denk dat als we dat is waarom ik eerder zei, ik denk dat de obligatierente hoger zou moeten zijn dan nu
Weet je, ik denk dat ik geen grote fan ben van de PPI-cijfers, David, omdat ik denk dat veel van de cijfers in de PPI-statistieken dingen zijn die je eigenlijk wilt kopen, zoals naar een restaurant gaan, naar een vakantie gaan, naar een supermarkt gaan, proberen iets te kopen, wat kleding of wat schoolspullen voor je kinderen, alles is veel meer dan 0 tot 1 of 2
Als we een negatieve reële rente krijgen, waar zorgt dat ervoor dat beleggers op zoek gaan naar rendement? Ja, ik bedoel, je gaat naar negatieve reële rente zullen mensen hoger op de risicocurve brengen, toch? Negatieve reële rente zorgt ervoor dat harde activa die niet zo veel opleveren waardevoller worden, maar ze zorgen er ook voor dat de SP hoger kan handelen
Dus ik denk dat beleggers op zoek zijn naar een goede, duurzame plek voor de lange termijn om hun geld te beleggen, dat zich indekt tegen het drukken van geld, zich indekt tegen uit de hand gelopen staatsschulden, afdekkingen biedt tegen dolisering, afdekkingen biedt tegen AI. Ik denk dat de aantrekkelijkheid van die kasstromen in de mijnbouwindustrie steeds aantrekkelijker kan worden.
Eh, voor de markt die je kent, voor de algemene aandelenmarkt zou ik zeggen dat we bij Bastion Asset Management erg gefocust zijn op bedrijven die een hele goede vrije cashflow genereren en een solide balans hebben.
En ik denk dat als we de controle over de obligatiemarkt verliezen, ik denk dat als de Fed niet agressief genoeg is of als je de Japanse obligatierente of de Amerikaanse obligatierente echt ziet exploderen, omdat de markt de schulden gewoon niet meer wil kopen
Ik denk dat we een inflatoire omgeving van activa hebben waarin je geld drukt en daarom zullen de harde activa die cashflow genereren in de loop van de tijd op nominale basis waardevoller zullen zijn
Maar over het algemeen wil je in een cyclisch bedrijf in een bedrijf zitten dat zich in de onderste 25 van de kostencurve bevindt en dat in elke omgeving geld kan verdienen en gewoon een hoop geld kan verdienen in een omgeving met positieve grondstoffenprijzen zoals we ons nu bevinden.
Dus als je het vierde kwartaal van 4000 goudprijs 2000 gemiddeld kost, maken grote generalisatieproducenten een marge van 2000, wat een marge van 100 is. Um, de huidige goudprijs is 5000 per ounce. Dus hun marges gingen van 2000 per ounce naar 3000 per ounce, kwartaal na kwartaal
Wat is het voor jou? Ik denk dat het het soort zal zijn dat je enkele jaren geleden in de olie- en gassector zag, nadat de aanhoudende en stijgende winstgevendheid van die sector veel generalistisch geld naar de olie- en gassector bracht, tot het punt waarop de meeste olie- en gasaandelen vandaag de dag worden verhandeld tegen 5 tot 10 pre-vrije kasstroomopbrengsten en het zijn behoorlijk stabiele bedrijven die veel vrije kasstroom proberen.
Dus ik denk eigenlijk dat koper de komende 10 jaar een eenvoudiger bullish geval is, terwijl zilver meer koppel heeft, maar zilver afhankelijk zal zijn van die toenemende diversificatie van de Amerikaanse dollar naar harde activa, terwijl koper het naar mijn mening gewoon langzaam en stabiel zal doen in de loop van de tijd, alleen maar vanwege een bijna onoverwinnelijke aanbodvraag, tenzij je een grote recessie hebt, onweerlegbare vraag- en aanboddynamiek
Maar de achtergrond voor prijsondersteuning op lange termijn voor de metalen is zeer positief in termen van macro-economische zin en de aandacht van beleggers is nog steeds extreem laag, vooral als je het over Europa hebt.Naar mijn mening zijn er op dit moment geen grote Amerikaanse kapitaalzakken in de mijnbouw- en metaalaandelen terechtgekomen
Uh, het ging niet meer omhoog en het had veel van mijn mening. Mijn angst voor Bitcoin was dat er veel speculatief geld achter zit en speculatief geld als de rendementen beginnen te vervagen, zoekt naar andere plaatsen om sneller geld te verdienen
In 1936 verscherpte de Federal Reserve de geldhoeveelheid en de kredietverlening om de inflatie te bestrijden en een oververhitte economie te vertragen, waardoor de kwetsbare Amerikaanse economie weer in een recessie terechtkwam en de andere grote economieën verzwakten, waardoor de spanningen binnen en tussen landen verder toenamen.
Ondertussen laaide in Europa het conflict in Spanje tussen de populisten van links (de communisten) en de populisten van rechts (de fascisten) uit tot de meedogenloze Spaanse Burgeroorlog.
In oktober voerden de VS het embargo op dat ‘al het ijzer en staal beperkt tot andere bestemmingen dan Groot-Brittannië en de landen van het westelijk halfrond’. Het plan was om Japan af te sluiten van hulpbronnen om het land te dwingen zich terug te trekken uit de meeste gebieden die het had overgenomen.
In maart 1941 keurde het Congres de Lend-Lease Act goed, die de VS toestond oorlogsvoorraden uit te lenen of te leasen aan de landen die zij geacht werden te handelen op een manier die “van vitaal belang was voor de verdediging van de Verenigde Staten”, waaronder Groot-Brittannië, de Sovjet-Unie en China.
Het allerbelangrijkste is dat de Verenigde Staten en China zich in een economische oorlog bevinden die mogelijk zou kunnen uitmonden in een militaire oorlog, en vergelijkingen tussen de jaren dertig en nu bieden waardevolle inzichten in wat er zou kunnen gebeuren en hoe een vreselijke oorlog kan worden vermeden.
Het pad naar oorlog
Om het beeld van de jaren dertig te helpen weergeven, zal ik de geopolitieke hoogtepunten bespreken die leidden tot het officiële begin van de oorlog in Europa in 1939 en het bombardement op Pearl Harbor in 1941.
Tit-for-tat-escalaties zijn gevaarlijk omdat ze vereisen dat elke partij escaleert of verliest wat de vijand in de laatste zet heeft veroverd; het is als een spelletje kippen: als je het te ver duwt, ontstaat er een frontale botsing.
Onwaarachtige en emotionele oproepen die mensen ophitsen vergroten de gevaren van stomme oorlogen, dus is het beter voor leiders om eerlijk en bedachtzaam te zijn in het uitleggen van de situatie en hoe ze ermee omgaan (dit is vooral essentieel in een democratie waarin de meningen van de bevolking ertoe doen).
Wanneer de bestaande grote macht in verval raakt ten opzichte van een opkomende macht, heeft zij de natuurlijke neiging om de status quo of de bestaande regels te willen handhaven, terwijl de opkomende macht deze wil veranderen om in overeenstemming te zijn met de veranderende feiten ter plaatse.
Hoewel ik het liefdesgedeelte van het gezegde ‘alles is eerlijk in liefde en oorlog’ niet ken, weet ik dat het oorlogsgedeelte juist is.
Het fascisme is autocratisch kapitalistisch en collectivistisch.
Fascisten geloven dat autocratisch leiderschap van bovenaf, waarbij de overheid de productie van particuliere bedrijven zodanig stuurt dat individuele bevrediging ondergeschikt wordt gemaakt aan nationaal succes, de beste manier is om het land en zijn bevolking rijker en machtiger te maken.
De VS en de geallieerden
In de VS werden de schuldenproblemen voor de Amerikaanse banken na 1929 rampzalig, waardoor hun kredietverlening over de hele wereld werd ingeperkt, wat internationale leners schaadde.
Een Japanse soldaat sloeg de Amerikaanse consul John Moore Allison in het gezicht in Nanking en Japanse gevechtsvliegtuigen brachten een Amerikaans gevechtsvliegtuig tot zinken.
In november 1940 won Roosevelt de herverkiezing nadat hij campagne had gevoerd met de belofte de VS buiten de oorlog te houden, ook al ondernamen de VS al economische acties om hun belangen te beschermen, vooral in de Stille Oceaan, met behulp van economische steun om landen te helpen waarmee zij sympathiseerden en economische sancties op te leggen aan degenen waarmee zij niet sympathiseerden.
Omdat macht en niet de wet de internationale betrekkingen regeert, werden Duitsland en Japan expansiever en begonnen ze Groot-Brittannië, de VS en Frankrijk steeds meer op de proef te stellen in de strijd om hulpbronnen en invloed over territoria.
Voordat ik verder ga met het beschrijven van de hete oorlog, wil ik dieper ingaan op de gebruikelijke tactieken die worden gebruikt wanneer economische en kapitaalinstrumenten worden bewapend.
Ze waren en zijn nog steeds:
1.
Hij beriep zich op artikel 48 van de grondwet van Weimar om een einde te maken aan veel burgerrechten en de politieke oppositie van de communisten te onderdrukken en dwong de goedkeuring van de machtigingswet af, waardoor hij wetten kon aannemen zonder de goedkeuring van de Reichstag en de president.
Wat beleggen betreft: verkoop alle schulden af en koop goud, omdat oorlogen worden gefinancierd door het lenen en drukken van geld, waardoor schulden en geld worden gedevalueerd, en omdat er een gerechtvaardigde terughoudendheid bestaat om krediet te accepteren.
Elke wereldmacht heeft zijn tijd in de zon dankzij het unieke karakter van zijn omstandigheden en de aard van zijn karakter en cultuur (bijv.
Vandaar dit allerbelangrijkste principe: * Om meer win-winresultaten te verkrijgen moet men onderhandelen met aandacht voor wat het belangrijkst is voor de andere partij en voor zichzelf, en weten hoe men daarin moet handelen.
Bekwame samenwerkingen om win-winrelaties tot stand te brengen die rijkdom en macht zowel vergroten als verdelen, zijn veel lonender en veel minder pijnlijk dan oorlogen die ertoe leiden dat de ene partij de andere partij onderwerpt (bron: Ray Dalio, https://x.com/RayDalio/status/2022788750388998543).
en het gaat er niet om dat je altijd posities aan hebt.
het gaat over het beschermen van wat je hebt.
en u begrijpt dat het niet gaat om het feit dat u altijd probeert geld uit de markt te halen.
als je grote verliezen kunt vermijden, kun je op de lange termijn veel meer geld verdienen dan alles uit de kast halen.
Ik kreeg deze sms van een persoonlijke vriend.
Ik ga niet laten zien wie het is.
handelsstrategie tijdens crashes weet wie hij is.
maar dit is de tekst.
hij stuurde me dit vorige week februari.
hij stuurde me eigenlijk deze schermafbeelding en hij werd geïnvesteerd in een aantal medailles en andere dingen.
en je ziet het zo, ik denk dat hij dit ultrazilver naar beneden volgde.
kritische metalen metalen corp strategie Michael Sailor strategie omlaag ja zilver goud je ziet deze dalingen met dubbele cijfers op één dag en ik kan begrijpen waarom sommige mensen gewoon in paniek raken of zich zorgen maken over de verleden tijd ik gewoon voor het generalistische publiek daarbuiten de handelaren en de investeerders die misschien soortgelijke sms'jes ook naar hun vrienden sturen of in de afgelopen twee weken hebben gedaan hoe hoe benader je een dag als deze wanneer de dingen op je die je kent op je volglijst dubbele cijfers hebben, nou hopelijk heb je een soort handelsstrategie op zijn plaats, als je stops hebt, blijven de markten crashen.
je moet gewoon kijken hoe het door je stop gaat en je uit een transactie haalt.
Ik bedoel, daarom zijn ze daar.
zij zullen u beschermen tegen verdere verliezen.
Voor veel mensen bedoel ik dat het gemakkelijk is om in paniek te raken.
Ik bedoel, zelfs op die dagen dat het daalde, klopte mijn hart.
en ik ben als een heilige koe, dit is ongekend.
Ik bedoel, gelukkig hadden we een aantal van onze posities een paar dagen geleden precies op de piek verkocht, dus we eindigen met een gemiddeld goede exit.
maar als het zo verkoopt, ben ik geen grote fan van het dumpen van aandelen op een grote uitverkoopdag.
Meestal zul je het zien stuiteren en een pauze nemen.
je kunt er een graadmeter voor krijgen, maar het moet zeker binnen je beschermende bereik blijven.
alsof je het veel ademruimte moet geven.
en het is heel moeilijk om te doen als je in een luchtbel zit.
en jij en ik hebben hier lang geleden over gesproken.
het is alsof er iets in een luchtbel zit waarvan je de bovenkant niet kunt kiezen.
je weet niet hoe hoog het gaat.
maar als het barst, komt het meteen weer naar beneden.
en dus denk ik dat het echt neerkomt op het beheren van je posities.
zoals die vreemde lijst daar, dat die lijst duidelijk iemand heel erg speculatief is, waarschijnlijk jonger.
het is allemaal zilver met dubbele hefboomwerking en omgekeerd.
alsof je weet dat het bitcoin is, toch, het zijn niet de dingen waar ik mezelf mee zou bezighouden, maar als je in leverage en snel bewegende dingen handelt, zorgt het voor een zeer emotionele ervaring op de markten.
Heb je een systeem om jezelf te disciplineren om deze emoties onder controle te houden als je achtbaandagen hebt, omhoog of omlaag, dat doen we ook.
Ja.
daar heb ik een wat ik een activahiërarchie noem.
dus naarmate de volatiliteit toeneemt, wijken we natuurlijk af van sneller bewegende activa.
Dus als de aandelenmarkt heel snel beweegt, stappen we uit de aandelen en kunnen we naar obligaties gaan, we kunnen naar een valuta gaan, we kunnen zelfs gewoon naar contant geld overstappen en we zullen letterlijk een stap opzij zetten.
op een markt springen als er tonnen volatiliteit is, is als springen in drijfzand of kokend water.
het is absoluut pijnlijk als je aan de verkeerde kant staat en de dingen zo snel heen en weer gaan.
het creëert gewoon veel emoties en het zorgt ervoor dat u in en uit transacties stapt.
je begint wraak te nemen op de handel.
Ehm, ik sprak onlangs met iemand die veel geld had verloren door de zilveren crash en verrassend genoeg wilden ze niet meer meedoen.
Deze ene persoon is alsof ik alles gewoon laat kalmeren.
Ik moet kalmeren.
en ik sprak met andere mensen die dachten dat ze er weer in waren gekomen en een dubbele hefboom hadden gekocht en ze zaten te wachten tot ze deze kleine sprong hadden gespeeld die we hadden en ze proberen terug te komen.
maar het wordt erg gevaarlijk zodra je wraak begint te spelen.
alsof ik moet terugverdienen wat ik net verloren heb, want als een van die tegenslagen mislukt, verlies je nog veel sneller.
oke Chris.
laten we even over bitcoin praten voordat we afsluiten.
het heeft zijn eigen achtbaan.
omlaag omhoog.
het is zover vandaag.
het was naar beneden, je kent de afgelopen week enkele cijfers op één dag.
Laten we een grafiek van Bitcoin tevoorschijn halen en ons vertellen wat er op dit moment aan de hand is.
Zeker.
Ja.
de bitcoin-grafiek ziet er behoorlijk ziek uit.
het heeft.
dat is al een tijdje zo.
Ehm, als we naar de langetermijntrends kijken, kijk ik graag naar dit grote groene voortschrijdende gemiddelde.
dat is het voortschrijdend gemiddelde van de dag.
Als de dag omhoog gaat en de prijs er over het algemeen boven ligt, bevindt u zich uiteraard in een bullish omgeving.
maar als het naar beneden loopt en de prijs er natuurlijk onder ligt, betreed je wat ik noem een fase vier of een fase, een topping-fase of een fase vier.en jij en ik hebben dit vaak besproken, wat we hier kunnen zien.
beschouw deze stippellijn als het voortschrijdend gemiddelde van de dag.
wanneer de prijs eronder begint te handelen en deze begint te dalen, betreden we de late stadia of de vroege stadia van een kale markt.
en dat is precies wat bitcoin begint te doen.
het wordt zeker lang genoeg onder het belangrijkste voortschrijdende gemiddelde uitgesplitst.
het loopt af.
het heeft een kale vlagpatroon.
en de prijsgrafieken voor bitcoin zien er nog steeds erg bearish uit.
in feite wijst de bitcoin-grafiek hier nog steeds naar ongeveer .
het maakt niet uit of het een aandeel of een grondstof is.
en je weet dat hier een interessante kaart is, David, als we naar de zilveren kaart kijken en nogmaals, dit is een soort gebied waar je weet dat ik altijd ga, ik ga hiervoor tegen de stroom in, maar laten we eens kijken naar de kaart van zilver.
en laten we gewoon weer naar binnen gaan
zilveren tijd.
en als we hier naar de grafiekprijsactie kijken, hebben jij en ik dit verschillende keren besproken, weet je dat deze grafiek zilver weergeeft.
je hoeft geen rocket science te zijn om erachter te komen wat er meestal gebeurt als iets parabolisch en recht omhoog gaat.
Ik bedoel, het ging helemaal tot hier en nu begint het al weer naar beneden te komen.
Het leuke hiervan is dat ik een lineair diagram gebruik.
Daarom zie je deze parabolische bewegingen.
Ik heb eigenlijk net een presentatie gegeven waarin ik het verschil tussen lineair en logaritmisch leerde, en de kracht van het gebruik van deze grafiekstijl.
en dus als je deze grafiekstijl gebruikt, zie je deze parabolische pieken.
en het zien van een parabolische piek is een emotionele golf en het vertelt je dat je je kapitaal moet beschermen.
en iedereen, je kent veel mensen hierin in de edelmetaalruimte, ze gaan allemaal naar de loggrafiek en ze bekijken het zo, wat er totaal anders uitziet.
en ze hebben precies het tegenovergestelde.
waar ze het allemaal over hebben. Er is hier een gigantisch beker- en handvatpatroon.
we moeten al dat spul verzilveren.
Deze grafiek zegt dat de bullmarkt, de volgende grote bekergreep, net is begonnen en dat zal ook zo zijn.
en misschien wel, maar houd er rekening mee dat dit een oorcyclus is.
Ik zal mijn naam niet eens weten tegen de tijd dat dit ding zich afspeelt.
en dus zegt deze grafiek en dit patroon kopen voor kopen.
en als je dan naar een lineair diagram kijkt, staat er verkopen, verkopen.
en dus moet je rekening houden met je tijdsbestek.
je moet uitzoeken welke strategie het beste bij je past en zelfs als dit zo is, en het is hoogstwaarschijnlijk het begin van iets veel groters voor goud.
Het ding voor zilver is dat dit zich zou kunnen terugtrekken en vanaf hier zijwaarts zou kunnen handelen, en net hierheen is het vijf jaar goed en dan en dan zou het aan de volgende grote stap omhoog kunnen beginnen.
en daar had je het net over.
we zagen de zaken een tijdje zijwaarts handelen.
het vervaagde.
het duurde een paar jaar om te herstellen.
dus je moet echt weten dat de focus niet wordt meegezogen in grote verheven prijzen die gebaseerd zijn op grafiekpatronen die ver buiten je tijdsbestek liggen.
en eh, dus daar ben ik bij Silver.
Ik denk dat je weet dat als je naar deze grote foto's kijkt, ik het er volledig mee eens ben.
Ik denk dat goud er over jaren zal zijn.
Ik denk dat zilver dramatisch hoger zal zijn.
Maar er zullen daarbinnen tientallen jaren verloren gaan. Ik denk dat iedereen die al heel lang in de edelmetaalwereld zit, weet hoe pijnlijk het is om goudzoekers vast te houden nadat ze hun hoogtepunt bereikt hebben. Het is alsof je ze tien jaar lang vasthoudt en je zou willen dat je iets anders deed en dan kun je weer naar binnen als ze opduiken en zoiets zou weer kunnen gebeuren.
en dus denk ik dat het heel belangrijk is dat mensen een stap terug doen en misschien niet alle koolhulp uit de ruimte voor edelmetalen opdrinken, wat is alsof je gekke, belachelijke prijzen kent.
deze keer is het anders.
Ehm en zelfs als het anders is, weet je dat je een strategie moet hebben om erin terug te komen, en dat is ongeveer waar ik me op heb gefocust op het wegsnijden van fysieke metalen, me klaarmakend voor sneller spelen in etfs, omdat we nog een grote parabolische piek zouden kunnen zien en ik wil het niet missen.
maar ik verwacht ook niet dat deze keer anders is dan elke andere keer, omdat elke andere keer hetzelfde verloopt.
het is niet het einde van de wereld.
prijzen dalen weer, dat weet je allemaal.
dus ik ga liever mee met wat normaal gebeurt en beheer van daaruit de posities.
en we verkochten feitelijk onze goudpositie tot in dit gebied.
we hebben ook het grootste deel van de helft van onze zilverpositie verkocht en gesloten, helemaal hierboven.
en onlangs deze week sloot ik de rest van mijn fysieke metaalposities af.
dus ik ben helemaal zonder metaal.
We hebben grote stappen gezet sinds eh en de covid-crash.
toen hebben we ons verzameld en nu heb ik mijn metalspelen afgesloten.
Als edelmetalen nu weer een grote stap gaan maken en parabolisch gaan en weer een enorme golf krijgen, zal ik gewoon de edelmetaalruimte spelen met etfs, omdat ik geloof dat het een zeer snel explosief zal zijnverplaatsen en met etfs kunt u eenvoudig met één klik op de knop in- en uitstappen.
maar als het gaat om fysieke metalen, is dit waar ik sta, behalve dat ik denk dat de meeste andere mensen in de ruimte, waarvan ik geloof dat de prijs meestal wordt meegewogen, wordt verweven voordat het nieuws toeslaat.
Koop het gerucht, verkoop het nieuws.
mensen verwachten dat er grote en slechte dingen zullen gebeuren in de economie.
we zien dat dit allemaal in zilver wordt geprijsd.
we zien dat dit allemaal in goud wordt geprijsd.
als je naar de goudkaart kijkt, is dit wat we in het verleden hebben gezien.
en dan plotseling, als de zeepbel barst, stort alles in en wordt het verkocht.
En dat is dus waar ik op dit moment sta: ik ben bezig met het beschermen van kapitaal.
als edelmetalen hier een lanceerplatform vormen, een bullish patroon en de komende weken hoger willen gaan en mogelijk schreeuwen dat je goud en zilver kent, weet je dat of zoiets, dan zal ik daar via een ETF van profiteren.
maar ik geloof dat de meeste schade is aangericht. Ik geloof dat het grootste deel van de voordelen al is aangericht.
Ik denk dat er in de toekomst veel neerwaarts potentieel is en de zilveren grafiek laat dit duidelijk zien.
Dus als we naar de zilveren kaart kijken, weet je dat we hiernaar kunnen kijken, deze scherpe daling naar beneden. Afhankelijk van waar we een van deze dieptepunten willen bereiken, wijst het op een aanzienlijke prijsdaling.
het zoekt naar ongeveer zilver.
en als we het meer drastische dieptepunt hier nemen, wijst het ruwweg op zilver, wat is wat de markt niet verwacht.
Natuurlijk dacht iedereen een paar weken geleden dat zilver naar zou gaan en .
en dan heeft zilver de markt altijd een manier om mensen te overrompelen.
dus dit is waar de zilverkaart naar verwijst of .
en uiteraard zal dat grote schade aanrichten aan de margestortingen.
Dat zal waarschijnlijk zijn dat u een van de snelste terugtrekkingen in zilver in lange tijd kent.
eh, dus dat is het nadeel.
Dat is waar ik metalen niet voor wil vasthouden.
als metalen een basis opbouwen en hoger beginnen te gaan, wil ik er deel van uitmaken, maar ik ga niet vasthouden aan een zinkend schip dat van metaal is gemaakt, dus ik ga liever opzij en kom later terug, anders kun je het tegen deze bodemprijzen ophalen als de volgende golf naar beneden komt, want zilver en edelmetalen hebben emoties en veel opwinding opgeroepen en dit is pas etappe één.
Ik denk dat er twee golven optreden als het zich afwikkelt, en dit is dat we alleen de eerste etappe naar beneden hebben gezien.
en als de koers zo ver daalt, zal de Nasdaq ongeveer naar beneden trekken.
afhankelijk van welke aandelen.
Dus alleen al deze grafiek alleen al, het feit dat de groten een schijnbaar topformatie hebben geplaatst, valt uiteen dat er ons wordt verteld dat dit zoiets zou kunnen zijn als een beweging op de aandelenmarkt en dan alle andere aandelen erin gooien die ook zullen worden verkocht.
ze zouden de aandelenmarkt gemakkelijk kunnen doen kelderen.
Dit is dus een grote waarschuwing dat we deze instorting zien en er zijn veel dingen die schreeuwden toen de markt gisteren instortte, terwijl dat gebeurde.
Ik heb in feite paniekverkopen gehad op mijn kortetermijnindicator, terwijl er sprake was van paniekverkopen, wat geen goed teken is als er te veel van is.
dus als je te veel dingen op een rij hebt, zijn te veel goede dingen een slechte zaak.
dus paniekverkopen op deze groene indicator.
we zagen ook de vix David opsteken.
het had een behoorlijk goede pop-up in een verzetszone die ons vertelde dat er een soort massale angst heerste.
we zagen dat de put-call-ratio dicht boven de één lag en ons vertelde dat de meeste mensen putopties kopen.
ze wedden allemaal op dalende prijzen.
Dit is een beetje een contraire indicator voor de korte termijn.
dit is een heel raar diagram om naar te kijken.
ik kijk hier graag naar.
het is een kleine dunne blauwe lijn op de achtergrond, maar deze beweegt omhoog.
mensen worden van nature steeds bearisher, wat goed is.
maar deze kortetermijnpiek in de pall ratio en de paniekverkopen en de vix van gisteren zijn een kortetermijnindicator dat we vandaag een opleving van de aandelen zouden moeten zien, maar het zal slechts een kleine opleving van de markt zijn.
en als we hier naar de s p kijken, hebben we vanochtend een iets lagere lont op de daggrafiek.
het is weer opgekaatst, maar over het algemeen denk ik dat dit uiteindelijk zal worden verkocht.
en de sp heeft het redelijk goed volgehouden.
als we ernaar kijken, kijken we op een minutengrafiek en zoomen ongeveer een maand terug en veranderen, we blijven de aandelenmarkt zien die in deze limoengroene gebieden duikt.
nu zijn deze oververkocht.
Dit is typisch wanneer de markt weer wordt opgekocht, instellingen stappen terug of individuen kopen de dips en dat hadden we vrijdagochtend vroeg al, toen we daarover spraken.
en nu stuitert de markt en beweegt omhoog.
en verrassend genoeg hebben we eigenlijk onze fomo-indicator die gewoonlijk een top op de korte termijn aangeeft voor de markten die vandaag beginnen.
en wat dus echt interessant is, is dat de sp p nog steeds boven deze belangrijke steunlijn standhoudtvia hier.
maar als we naar de Nasdaq kijken, die voor mij het grote zwaargewicht is en ook de magnifieke zeven bevat, is hij echt door deze hoogtepunten heen gebroken door deze reeks hoogtepunten.
het brak helemaal naar beneden en stuiterde toen omhoog.
En als we vandaag kijken, zien we dat de aandelenmarkt een beetje opveert, maar de Nasdaq weigert gewoon grip te krijgen.
en dat hebben we als je een neerwaartse trend hebt, rode rode balken en onze fomo-indicator piekt.
Meestal betekent dit dat degene die vandaag gaat kopen, ook koopt, en volgende week zullen we waarschijnlijk verkopers zien ingrijpen.
dus de aandelenmarkt ziet er heel erg ziek uit, van de prachtige tot de Nasdaq.
en mensen zijn nerveus.
Een scherpe rebound, daarna een zijwaartse actie gedurende een jaar, en het komende jaar daalde het weer ongeveer.
Dit doet dus een beetje denken aan wat er nu aan de hand is.
en dit is trouwens de tweede keer dat goud dit doet.
de eerste is eh, waarbij het iets soortgelijks deed.
dubbele top scherpe daling scherpe rebound viel toen weer.
en op dit moment doet hij precies hetzelfde.
als je deze prijsactie bekijkt
goud herhaalt eerdere pieken op dit moment, zoals je zojuist uitlegde, we hadden een scherpe daling van de top.
nu handelt het zijwaarts.
en nu hebben we dit slepende vraagteken.
Gaat het de laatste twee grote bull-cycli herhalen? In feite zijn er maar drie geweest.
dit is de derde.
derde grote bull-cyclus sinds uh.
En hoewel we maar twee echte datapunten hebben om ons te laten zien wat goud eerder heeft gedaan en ze allebei op precies dezelfde manier hebben gepresteerd, zal de geschiedenis deze keer niet anders zijn. Wat zeggen de grafieken? Staan we op het punt om zijwaartse actie te krijgen en dan nog een daling, wat we in het verleden hebben gehad? Ja, ik denk dat je een aantal hele goede punten naar voren brengt.
Dus een goed voorbeeld is een andere manier om daar ook naar te kijken: hier zijn twee grafieken van de wekelijkse zilvergrafiek.
de bovenste is dit jaar en we hadden een grote aanloop.
In oktober hadden we een pauze.
we hadden hier ongeveer anderhalve maand geleden nog een klein probleempje en toen hadden we de blow-off-fase helemaal tot en toen trok het zilver zich terug.
en dat is dus waar we nu min of meer zijn.
kijk eens wat er gebeurd is.
kijk naar de grafieken alsof je ze vergelijkt, alsof ze zich ontvouwen.
ze bewogen heel erg op elkaar.
we hadden een scherpe terugval.
Dit is precies waar je net doorheen liep, David, het is alsof de markt zijwaarts wordt verhandeld.
het dreef omhoog, maar ging uiteindelijk kapot.
en het duurde tien jaar voordat het weer goed was, het duurde heel lang.
en de meeste beleggers verwachten dit niet en daarom is er een goede reden dat dit zou kunnen gebeuren.
en ik denk dat dat is waar we ons bewust van moeten zijn.
en dit is precies wat zich in bijna dezelfde druppel ontvouwde.
Toen ik deze grafiek tekende, was het en .
Ehm, deze pullback die we nu hebben is een beetje groter, zoals je zei over .
maar we hebben een zeer vergelijkbaar grafiekpatroon.
dit is typische psychologie.
Er zijn veel mensen die zeggen dat alles wordt gemanipuleerd, al deze dingen.
maar ga gewoon naar 'gme', ga naar al deze games, stop al deze andere emotioneel gedreven bewegingen.
ze doen allemaal hetzelfde.
De koers van aandelen is gebaseerd op emoties.
het is de trap naar boven, het is de lift naar beneden.
het is super emotioneel, zeer vluchtig.
- Microsoft zit in een verlies van 26%. Oracle is gehalveerd. Salesforce wordt gesloopt. Adobe, ServiceNow, Palantir - allemaal naar de houtschuur gebracht. De softwaresector-ETF (IGV) is sinds de piek in september met 28% gedaald, en in een paar weken tijd is $285 miljard aan marktkapitalisatie verdampt. Handelaren bij Jefferies noemen het de 'SaaSpocalypse'.
...
...
...
... Wanneer elk weekendproject en elke startup een SaaS-tool kan lanceren, raakt de markt niet verstoord, maar wordt het luidruchtig.
... Als AI krachtig genoeg is om SaaS te vernietigen, zullen de bedrijven die een AI-infrastructuur bouwen enorme rendementen zien.
...
...
...
Als de uitgaven voor AI-infrastructuur niet lonen, is AI eigenlijk niet krachtig genoeg om SaaS te vernietigen.